Forex Hochfrequenz Trading Software

InfoReach HiFREQ High Frequency Trading Software (HFT) für Algorithmic Trading HiFREQ ist eine leistungsstarke algorithmische Engine, die Händlern die Möglichkeit bietet, HFT-Strategien für Aktien, Futures, Optionen und FX Trading einzusetzen, ohne die Zeit und Ressourcen in den Aufbau und die Instandhaltung ihrer eigenen investieren zu müssen Technologie infrastruktur Es bietet alle wesentlichen Komponenten, um den Durchsatz von Zehntausenden von Aufträgen pro Sekunde bei Unter-Millisekunden-Latenz zu erleichtern. HiFREQ kann unabhängig als eigenständige Black-Box-Handelslösung oder als Teil der InfoReach TMS-Handelsplattform für ein komplettes End-to-End-Handelssystem eingesetzt werden. Die offene, maklerneutrale Architektur ermöglicht es Anwendern, proprietäre, komplexe Handelsstrategien zu erstellen und einzusetzen sowie Zugriffsalgorithmen von Brokern und anderen Drittanbietern. Aufträge können zu jedem globalen Marktziel über InfoReachs interne Low-Latency FIX Engine weitergeleitet werden. Multi-Asset Globale Aktien, Futures, Optionen und FX Risikokontrolle HiFREQ bietet eine Risikobewertung für jede Auftragsanforderung und sorgt für die Einhaltung vorgegebener firmenspezifischer Handelszwänge. Broker neutral HiFREQ verbindet Sie mit den Multiple Brokern, Börsen und ECNs. Zentrale Überwachung und Steuerung Während Komponenten von HiFREQ über verschiedene geografische Standorte verteilt werden können, können alle Strategie-Performance-Überwachungs - und Steuerungsfunktionen von einem zentralen Remote-Standort aus durchgeführt werden. HiFREQ kann 20.000 Aufträge pro Sekunde pro Einzel-FIX-Verbindung ausführen. Die Verwendung von zwei oder mehr FIX-Verbindungen kann den Durchsatz erheblich erhöhen. Niedrige Latenz Unter-Millisekunden Rundlauf-Latenz gemessen vom Punkt HiFREQ bekommt einen FIX-Ausführungsbericht an den Punkt, an dem HiFREQ das Senden einer FIX-Auftragsnachricht abschließt. Verteilt und skalierbar Um die Effizienz und Leistungsfähigkeit der Handelsstrategien zu steigern, können ihre Komponenten gleichzeitig ausgeführt werden. Strategy-Komponenten können auch über mehrere Server bereitgestellt werden, die mit verschiedenen Ausführungsorten zusammengestellt werden können. Java-Programmierer-LeitfadenDie One-Stop-Quelle für Multi-Asset automatisierte Handelstechnologie Jetzt können Sie Ihre globalen Handelsaktivitäten mit größerer Effizienz mit einem maklerneutralen Ausführungsmanagementsystem verwalten, automatisieren und optimieren. InfoReach bietet integrierte, leistungsstarke Handelssoftware für Auftrags - und Handelsmanagement. Globale Konnektivität. Marktdurchführung, Risikomanagement. Transaktionskostenanalyse (TCA) und mehr. Als anerkannter Branchenführer in der Entwicklung eigenständiger, unternehmensfester Technologie seit 1995 bietet InfoReach umfassende Implementierungsmanagement-Softwarelösungen und eine geringe Latenzverbindung zur globalen institutionellen Handelsgemeinschaft. Vollständige Integration mit intelligenten Handelswerkzeugen wie Algorithmen. Preinpost Trade Analytics und Risikokontrollen ermöglichen es Kunden, Investitionsentscheidungen mit erhöhter Geschwindigkeit und Kontrolle durchzuführen. Kontinuierlich aktualisierte Technologie hilft Unternehmen aller Größen, in schnell wechselnden Märkten effektiver zu konkurrieren. Lösungen für jeden Schritt des Handelsprozesses können zu einem einzigen Management-Management-System zusammengefasst werden, das Ihre Trading-Desk-Infrastruktur vereinfacht und Prozesse standardisiert. Mit Technologie von Grund auf gebaut, um Multi-Asset-Handel zu unterstützen. Sie genießen nahtlosen Handel über Aktien. Optionen. Futures Forex Festes Einkommen. Zinsswaps mit Assetspezifischer Funktionalität. FIX-basierte, Broker-neutrale Konnektivität ermöglicht es Ihnen, was zu handeln, wo und mit wem Sie auf der ganzen Welt wollen. Handelsgerechte Funktionalität blitzschnelle Bereitstellung InfoReach-Lösungen sind für anspruchsvolle Anwender konzipiert, die eine bestmögliche Funktionalität und Werkzeuge ohne lange Wartezeit für die Lieferung benötigen. Unsere Execution Management Software ist handelsfertig mit wenig Bedarf an Anpassung und unterstützt eine Vielzahl von Trading Styles und Strategien. Mit einer durchschnittlichen Einsatzzeit von nur 3 Wochen setzen wir den Goldstandard für Lieferung und Service. Machen Sie das Beste aus jeder Handelschance, während Sie Kosten kontrollieren Ob youre kaufen Seite oder verkaufen Seite, InfoReach bietet erweiterte Fähigkeiten und Werkzeuge, die Ihnen helfen können, neue Marktchancen zu erkennen und zu nutzen, Handelsstrategien zu automatisieren, Risiken zu minimieren, die Ausführungsqualität zu verbessern, die Transaktionskosten zu reduzieren Halten sich mit Veränderungen in der Marktstruktur und Regulierung, einschließlich: Preatpost-Trade-Analyse FIX-Konnektivität zu den wichtigsten Quellen der globalen Liquidität für Aktien. Optionen. Futures Forex Festes Einkommen. Zins-Swaps Low-Latency, High-Volume-Trade-Ausführung Manueller, algorithmischer und automatisierter Handel Black Box Entwicklung und Testumgebung Echtzeit-, interaktive Charts und Positionsüberwachung Zugang zu globalen Brokerage-Services und Strategien für den Multi - und Cross-Asset-Handel Direktmarkt Zugang (DMA) Hochfrequenz-Handel und algorithmische Entwicklungs-Engine Risikokontrollen Auftragsmanagement (Verkaufsseite) Regulatorische Berichterstattung (Verkaufsseite) Konsolidierter Desktop Erstellen Sie eine maßgeschneiderte Handelsumgebung Alle unsere Lösungen können individuell angepasst und in einem vereinheitlichten automatisierten Handelssystem ausgeliefert werden Ihre spezifische Handelsmanagement - und Ausführungsbedürfnisse. Oder Sie können ausgewählte Technologiekomponenten auswählen, die unabhängig genutzt werden und in Ihre bestehenden Systeme integriert sind. Mit Ihrer Wahl der Vor-Ort-Installation oder Hosting in einem unserer globalen Rechenzentren, InfoReach macht es einfach, ein Upgrade auf die beste Ausführung Auftragsmanagement-Software. Multi-Strategie, Multi-Asset EMS Seien Sie der Erste, um neue Marktchancen zu nutzen und kostengünstig Trades über mehrere Broker, Veranstaltungsorte, Instrumente und Geografien mit einem Multi-Strategie-Broker-neutralen Execution Management System (EMS) auszuführen. True Multi-Asset-Klasse Abdeckung strafft Trader-Workflow und eliminiert die Notwendigkeit für mehrere Plattformen. Sie können auf eine breite Palette von Brokerage-Services (Order Routing, Direct Market Access (DMA), Strategien, etc.) für mehrere Asset-Klassen über einen einzigen Point of Accessndashsaving Sie Zeit, Ressourcen und Kosten zugreifen und verwenden. Unsere Handelsmanagement-Software lässt sich problemlos in Order Management Systems integrieren. Ermöglicht es Händlern, Aufträge zu beenden und Hinrichtungen in Echtzeit zu erhalten. Während FIX-Konnektivität mit den meisten OMS-Anbietern bereits etabliert wurde, können neue Integrationen schnell innerhalb von Tagen abgeschlossen werden. Enterprise-Stärke-Technologie unterstützt mehrere Trading-Styles und Strategien InfoReach-Technologie ist so konzipiert, um automatisierten und algorithmischen Handel mit geringer Latenz und hoher Durchsatz zu ermöglichen. Seine Flexibilität und Skalierbarkeit unterstützt eine Vielzahl von Trading Styles und Strategien, so dass Sie Alpha verfolgen und reduzieren Markt Auswirkungen. Mehr Geschwindigkeit und Kontrolle im Auftragsabwicklungsprozess Unsere Handelsmanagementsysteme bieten eine leistungsstarke Out-of-the-Box-Funktionalität, die es ermöglicht, dass Buy-Side-Trader Trades mit erhöhter Geschwindigkeit und Kontrolle durchführen können: Fortschrittliche Handelsmöglichkeiten für Einzelaktien und Listenlisten mit Portfolio-, Index-, Pairs und multiday Korbhandel Handel über Aktien. Optionen. Futures Forex Festes Einkommen. Zinsswaps aus einem einzigen Blotter mit Asset-spezifischer Funktionalität (einschließlich mehrbeiniger Aufträge für Futures und Optionen) Die Broker-neutrale Technologie ermöglicht es Ihnen, Ihre Aufträge mit mehreren Brokern über eine Schnittstelle und einen Punkt der Eingabe Interactive zu erstellen, zuzuordnen und auszuführen Diagramme, Grafiken und Wärmekarten helfen Ihnen schnell zu erkennen und auf Marktchancen zu handeln Echtzeit-Positionsüberwachung bietet eine konsolidierte Sicht auf die Aktivitäten über globale Märkte für mehrere Asset-Klassen Web-basierte Multi-Broker-Handel mit einem Service für OMS Backup EMS Backup Access Multi Brokerage-Handelstafeln und algorithmische Ausführungsdienste rund um den Globus von jedem Internet-fähigen PC mit unserem Brokereach-Handelsportal (Brokereach). Diese einfache Web-basierte Trading-Anwendung ermöglicht es Ihnen, Aufträge und Hinrichtungen über mehrere Veranstaltungsorte zu konsolidieren und die Handelsaktivität in Echtzeit zu überwachen. Sie können eine unbegrenzte Anzahl von Brokern über einen einzigen Zugangspunkt ohne Kosten verbinden. Brokereach kann auch als kostenloser Service für Ihre OMS Backup oder EMS Backup dienen. Unsere sicheren Server können Ihre Handelsausführungsdaten während des gesamten Tagesablaufs regelmäßig speichern und sowohl ausgeführte als auch Restpositionen einbeziehen. So können Sie schnell abwickeln oder fertig werden, wenn Ihr übliches Handelssystem eine Unterbrechung erleidet. Erfahren Sie mehr über unsere Buy-Side-Lösungen Um mehr über InfoReach Trade Management Software zu erfahren, besuchen Sie: Trading Risk Controls Jetzt können Sie Risiken global über alle Handelsaktivitäten und Systeme in Echtzeit anzeigen und kontrollieren. Automatisierte Risikokontrollen von InfoReach ermöglichen es Ihnen, eine Hierarchie von Schutzmaßnahmen und Grenzen über ein breites Spektrum von Variablen wie Trader, Instrument, Position, Einheit und Ziel anzuwenden. Pre-and-at-Trade-Risikoprüfungen überwachen alle Risikovariablen und führen Alarmwarnungen aus, wenn nötig, um Benutzern die Möglichkeit zu geben, Trades einzustellen oder die Freigabe von nicht konformen Aufträgen zu blockieren. Die Risikobegrenzungstechnologie umfasst Aufträge, die manuell, algorithmisch, über API oder aus anderen Drittanbieter-EMS stammen. Die Risikobewertung von Aufträgen basiert auf einer Aggregation der verfügbaren Transaktionsflussinformationen einschließlich Auftrags - und Ausführungsdaten und Marktdaten. Verhaftung oder Kontrolle des Risikos in Echtzeit Egal was, wo oder mit wem Sie handeln, Ihr Unternehmen kann das Risiko mindern, wenn die Parteien eines Handels oder der breitere Markt durch einen beabsichtigten Auftrag nachteilig beeinflusst werden könnten. Zum Beispiel können Sie: Fettfinger-Fehler vermeiden Vermeiden Sie nachteilige Marktwirkungen durch Vergleich der Bestellung mit solchen Metriken wie das berechnete durchschnittliche gehandelte Volumen des Instruments Setzen Sie einzelne Risikotoleranzen für Fonds, Konten, Strategien, Händler und Instrumente (Wertpapiere) Vermeiden Sie fehlerhafte Aufträge aus Runaway-Algorithmen Überprüfen Sie auf einen Auftrag, der fehlerhaft eingegeben wurde oder übertrifft jede Art von Risikobereitschaft, wie etwa eine zu große Position ausschließen Flaggenaufträge, die andere interne Risikoschwellen überschreiten. Konsolidierte Sicht auf eine firmenweite Risikoexposition Risikoexposition kann Für mehrere Ebenen einschließlich Client, Konto, Händler, Trading Desk und Unternehmen angesehen werden. Und wenn Ihr Unternehmen mehr als eine Handelsanwendung einsetzt und durch mehrere Broker handelt, kann die InfoReach-Risikobegrenzungstechnologie Informationen aus anderen Handelssystemen zusammenfassen und eine einzige konsolidierte Sicht auf die globale Risikoexposition über die Assetklassen geben. Einfache Implementierung in jeder Handelsumgebung Unsere Risikokontrolle ist in unserem InfoReach TMS enthalten. Prelude und HiFREQ Multi-Broker-Handelssysteme. Und jetzt ist es auch als separates, unabhängiges Modul für Firmen mit anderen EMS s und OMS s erhältlich. Damit ist es möglich, für Ihren gesamten Auftragsablauf nahtlos vorkonfigurierte Risikolimiten anzuwenden. Hochfrequenz-Algorithmus-Engine Stellen Sie die Technologie für niederfrequente, hochfrequente Handelsalgorithmen ein, ohne Ihre eigene spezialisierte Infrastruktur aufbauen und pflegen zu müssen. HiFREQ ist unsere hochfrequente Handelssoftware, die den automatisierten strategiegetriebenen Handel für Aktien, Futures, Optionen und Devisen unterstützt. Es bietet alle wesentlichen Komponenten, um den Durchsatz von Zehntausenden von Aufträgen pro Sekunde bei Unter-Millisekunden-Latenz zu erleichtern. Zugriff auf hochfrequente Trading-Algorithmen von Brokern und anderen Anbietern und Bereitstellung komplexer Trading-Strategien über Asset-Klassen. Erstellen, Back-Test und Bereitstellung von proprietären Trading-Strategien in einer Black-Box-Entwicklungsumgebung. Skalierbare, maklerneutrale Architektur ermöglicht es Ihnen, mehrere Strategien gleichzeitig auszuführen und sie über mehrere Server an verschiedenen Zielen und Broker Rechenzentren zu implementieren. HiFREQ ist eine Add-on-HFT-Software für InfoReach Trading-Plattformen, die unsere skalierbare, dreistufige Architektur und FIX Engine nutzen, um eine hohe Geschwindigkeit mit hohem Durchsatz zu gewährleisten. Aufträge können an ein beliebiges globales FIX-konformes Ziel weitergeleitet werden. Unsere HiFREQ HFT Software ist auch unabhängig als schlüsselfertige Black-Box-Handelslösung verfügbar. Global Broker FIX-Konnektivität Unsere Broker-neutrale Architektur und ein umfangreiches Order-Routing-Netzwerk ermöglichen Ihnen, schnell und schnell auf jedes Ziel im globalen Financial Information Exchange Network (FIX) zuzugreifen. InfoReach verbindet derzeit mehr als 140 Broker, ECNs, MTFs, Börsen, ATSs, Dark Pools, Devisenhändler und Banken sowie weitere wichtige globale Liquiditätsquellen für Aktien. Optionen. Futures Forex Festes Einkommen. Zinsswaps Sie können auf eine breite Palette von Brokerage-Services zugreifen, einschließlich Order Routing, Direct Market Access (DMA) und Strategien. Mehr als 500 aktualisierte Broker-Ausführungs-Algorithmen über mehrere Asset-Klassen können von einem einzigen systemndashsaving Sie Zeit, Ressourcen und Kosten zugegriffen werden. Um überlegene Leistung, Zuverlässigkeit, niedrige Latenz und hohen Durchsatz zu gewährleisten, liefert InfoReach Markt - und Broker-Konnektivität über sein eigenes InfoReach FIX Network (IFN). Während viele Destinationen bereits zertifiziert sind, kann FIX-Konnektivität zu jedem konformen Ziel innerhalb von Tagen problemlos eingerichtet werden. Als zusätzlicher Vorteil bietet das IFN eine Echtzeit-Alarmfunktion, die die Händler benachrichtigt, sobald ein Handelsziel in unserem Konnektivitätsnetzwerk nicht mehr möglich ist, ob ein Auftrag oder eine Auftragsänderung im Spiel ist. Dies gibt Ihnen die Möglichkeit, Aufträge an einen verfügbaren Makler gut vor dem Markt zu schließen. Für diejenigen, die ein eigenes Broker-Routing-FIX-Netzwerk anpassen und pflegen möchten. IFN-Software steht ab Kauf von InfoReach zur Verfügung. Um mehr zu erfahren, besuchen Sie InfoReach Financial Information Exchange Network Um eine teilweise Liste der Broker Algos, die derzeit über unsere Financial Information Exchange Connectivity Netzwerk, besuchen Sie Broker Algos Execution Algorithmen Algorithmischen Handel ist ein wesentliches Werkzeug auf der Suche nach Alpha-Generierung und Konservierung und InfoReach Technologie wurde von Tag eins entworfen, um es mit der höchsten Effizienz zu ermöglichen. So beinhalten unsere TMS - und Prelude-Handelsplattformen eine Reihe von vorgefertigten Algorithmen für beliebte Ausführungsstrategien. Und wir liefern den Quellcode, so dass Clients leicht anpassen und Back-Test Algorithmen. Buy-Side-Händler können auch mehr als 500 aktualisierte Ausführungs-Algorithmen über mehrere Asset-Klassen von mehr als 40 globalen Brokern und Drittanbietern zugreifen. Mit nahtloser Integration in eine Multi-Broker-Trade-Execution-Plattform. InfoReach-Kunden können sich in schnell wechselnden und hart umkämpften Märkten einen Vorteil verschaffen. Für den ultimativen Black-Box-Handel bietet InfoReach unseren HiFREQ-Algorithmus-Motor für die Erstellung und Bereitstellung von Hochfrequenz-Strategien an. HiFREQ kann unabhängig als eigenständige Black Box Trading-Lösung oder als Teil der InfoReach TMS oder Prelude Trading-Plattform eingesetzt werden. Egal welche Lösung Sie sich entscheiden, InfoReach-Technologie kann Ihnen die Zeit und die Kosten für die Entwicklung Ihrer eigenen Algos von Grund auf sparen. Und unser Netzwerk mit geringer Latenzzeit kann dazu beitragen, die bestmögliche Leistung in den heutigen globalen Märkten zu gewährleisten. Erfahren Sie mehr über die Ausführungs-Algorithmen, die über InfoReach Trading-Plattformen verfügbar sind Portfolio und Kasse Sell-Side OEMS für den globalen Handel Jetzt verkaufen-seitige Unternehmen können automatisieren und optimieren alle ihre Portfolio-und Single-Order-Handel mit einer kostengünstigen Lösung. Das InfoReach Order - und Execution Management System (OEMS) integriert die OMS-Funktionalität mit den intelligenten Trading-Tools und den erweiterten Ausführungsfähigkeiten eines unternehmensfesten Handelsmanagementsystems. Es ist die elegante Technologie Antwort für diejenigen, die das Beste aus beiden Welten vereint in einer einzigen, anpassbare Plattform. Unsere Handels-Management-Software bietet Sell-Side-Trading Desk s mit der Technologie und Werkzeuge, um Kunden Bestellungen und Körbe durch die effizienteste Ausführung Zyklus zu nehmen. Beginnend mit der Pre-Trade-Analyse eines Kunden beabsichtigt Aufträge, die InfoReach Sell-Side TMS eng verpackt den Trade Execution-Zyklus mit Pre-Trade, In-Trade-und Post-Trade-Analyse. Es verfolgt die Leistung gegen verschiedene Benchmarks und hält sowohl Trader als auch Client über den Fortschritt und die Ergebnisse der Ausführung. Mit der EMS-Technologie, die speziell für den Handel mit hohem Absatz entwickelt wurde, ermöglicht InfoReach OEMS eine schnelle, hochleistungsfähige Auftragssteuerung und - verwaltung. Trader können in Tausend-Namen-Körbe in Sekunden umdrehen. Eingebaute Algorithmen. Integration mit Hunderten von Algorithmen von Drittanbietern. Konnektivität zu einer breiten Palette von globalen Märkten und die Fähigkeit, die Ausführung und Routing-Logik anpassen bieten Sell-Side-Trader mit überlegenen Satz von Tools zur Verbesserung der Ausführungsleistung. Erhalten Sie die Macht, mehr mit einem einzigen Handelsmanagementsystem zu tun: Automatisieren Sie das gesamte Handels - und Auftragsmanagement-Prozessablauf vom Erhalt von Kundenaufträgen bis hin zur Post-Trade-Analyse der Ausführung bis zur Regulierungsberichterstattung (OATS und TRFACT) Verwalten von Erleichterung, Agentur und Haupthandel, Marktmacherei , Pre-Trade-Kontrollen. Ausführungsfehler Handhabung und regulatorische Berichterstattung Erhöhung der Performance mit fortgeschrittenen Single-Stock-und List-Trading-FähigkeitenJaseinschließlich Index, Paare. Und Multiday-Korbhandel Schnelles Zugriff auf Liquidität und Einsatz von algorithmischen Strategien über mehrere Veranstaltungsorte und Destinationen mit unserem FIX-basierten Konnektivitätsnetzwerk Ergreifen Sie Moment-to-Moment-Marktchancen mit interaktiven Diagrammen, Diagrammen und Wärmekarten. Überwachen Sie alle globalen Handelspositionen (ausgeführt, teilweise ausgeführt und Arbeitsaufträge) in Echtzeit über Instrumente und Konten Verwalten Sie das Risiko mit automatisierten Risikokontrollen. Tragen Sie eine Hierarchie von Schutzmaßnahmen und Grenzen über ein Spektrum von Variablen (wie Trader, Instrument, Position, Einheit und Ziel) und Trigger Alarme, um Trades oder Block-Aufträge anpassen Darüber hinaus InfoReach Trade-Management-Software kann mit unserer HiFREQ Algorithmic Engine integriert werden Erleichtert den Durchsatz von Zehntausenden von Aufträgen pro Sekunde bei Unter-Millisekunden-Latenz. HiFREQ bietet alle wesentlichen Komponenten für die Erstellung, Erprobung und Bereitstellung von Hochfrequenzstrategien. Um mehr zu erfahren, besuchen Sie Hochfrequenz-Algorithmus-Motor. Erstellen Sie eine maßgeschneiderte Handelsumgebung mit blitzschneller Bereitstellung Während die InfoReach OEMS mit der meisten handelsüblichen Funktionalität out-of-the-box geliefert wird, kann sie angepasst werden, um Ihre spezifischen Handelsmanagement - und Ausführungsanforderungen zu erfüllen. Mit Ihrer Wahl der Vor-Ort-Installation oder Hosting in einem unserer globalen Rechenzentren, InfoReach im Durchschnitt eine branchenführende Bereitstellungszeit von nur 3 Wochen Web-basierte Multi-Broker-Handel mit einem Service für OMS Backup EMS Backup Access mehrere Brokerage Trading Schreibtische Und algorithmische Ausführungsdienste rund um den Globus von jedem Internet-fähigen PC mit unserem Brokereach-Handelsportal (Brokereach). Diese einfache webbasierte Anwendung ermöglicht es Ihnen, Aufträge und Ausführungen über mehrere Veranstaltungsorte hinweg zu konsolidieren und die Handelsaktivität in Echtzeit zu überwachen. Sie können eine unbegrenzte Anzahl von Brokern über einen einzigen Zugangspunkt ohne Kosten verbinden. Brokereach kann auch als kostenloser Service für OMS Backup oder EMS Backup dienen. Unsere sicheren Server können Ihre Handelsausführungsdaten während des gesamten Tagesablaufs regelmäßig speichern und sowohl ausgeführte als auch Restpositionen einbeziehen. So können Sie schnell abwickeln oder fertig werden, wenn Ihr übliches Handelssystem eine Unterbrechung erleidet. Direkter Marktzugang InfoReach bietet eine Direktzugriffs-Infrastruktur (DMA) an, um die Verkaufsseite direkt an Handelsziele weltweit oder über DMA-Broker anzuschließen. Unsere OEMS-Kunden können auch den DMA-Service auf ihre Buy-Side-Kunden ausbauen, um ihnen zu helfen, effektiver für Unternehmen zu konkurrieren. Mit reinen Konnektivität zu den wichtigsten globalen Liquiditätsquellen einschließlich Austausch, ECNs, MTFs, ATSs, FX-Händler und Banken können Sell-Side-Firmen das Niveau der Handelsdienstleistungen, die sie den Kunden zur Verfügung stellen, erhöhen. Und mit der Handelstechnologie, die austauschspezifische Auftragsarten unterstützt, können Händler das Auftragsmanagement rationalisieren und die Handelsabwicklung verbessern. Entwickelt für zuverlässigen, leistungsstarken Handel Wie bei allen InfoReach-Technologien. Unsere DMA-Infrastruktur wurde speziell entwickelt, um Low-Latency, High-Volume-Handel zu unterstützen. Unsere flexible und skalierbare Architektur kann so konfiguriert werden, dass sie globale DMA-Anforderungen von Hochgeschwindigkeits-Hochleistungs-Algo-Systemen bis hin zur Enterprise Order Management und Ausführung unterstützt. Und mehrere Ko-Standorte an strategischen globalen Rechenzentren ermöglichen es uns, Ihnen einen schnelleren und effizienteren Marktzugang zu bieten. Als vertrauenswürdiger Anbieter von unabhängiger, unternehmensweiter Handelstechnologie seit 1995 bietet InfoReach die bewährte Zuverlässigkeit und den unvergleichlichen Service, auf den sich Ihr Unternehmen verlassen kann, um sich auf den direkten Marktzugang zu verzichten. Globale FIX-Konnektivität Erhalten Sie zuverlässige, leistungsstarke Konnektivität zu jedem Ziel im globalen Finanzinformationsnetz (FIX) mit einem Minimum an Zeit und Kosten. Das InfoReach FIX Network (IFN) liefert FIX-Konnektivität zu den wichtigsten globalen Liquiditätsquellen für Aktien. Optionen. Futures Forex Festes Einkommen. Zinsswaps. Sie können auf den Austausch, ECNs, MTFs, ATSs, Dark Pools, FX Händler und Banken und andere Gegenparteien über ein einziges Gateway zugreifen. Unsere einzigartige Architektur für Financial Information Exchange Konnektivität sorgt für überlegene Leistung, Zuverlässigkeit, geringe Latenz und hohen Durchsatz. IFN kann extrem hohe Mengen an Aufträgen verarbeiten, ändert und führt sich mit mehreren Körben von Tausenden von Namen aus. Unterscheidendes Multi-Hub-Modell eliminiert Engpässe Typische Hub-und-Speichen-Netzwerke liefern FIX-Konnektivität über einen einzigen Punkt (der Hub) an mehrere Handelsteilnehmer (die Speichen). Aber da ALLE Messaging von allen Kontrahenten zuerst von demselben gemeinsamen Hub empfangen und analysiert werden müssen, bevor sie an die entsprechenden Ziele weitergeleitet werden, sind Engpässe in Nachrichtenwarteschlange und Durchsatz üblich. Unser Financial Information Exchange Netzwerk bietet mehrere Verbindungen (Hubs) über einzelne Broker-Gateways. Trading-Teilnehmer können Aufträge senden und gleichzeitig Hinrichtungen abrufen und so einen größeren Durchsatz und einen schnelleren globalen Marktzugang gewährleisten. Komfort und Zuverlässigkeit IFN bietet komplette FIX-Administration, Konnektivitätsmanagement und 247 globale Unterstützung. Alle von einem erfahrenen FIX Networking Team, das Ihre Organisation der technischen Arbeitsbelastung und Belastung der Verantwortung entlastet. Was mehr ist, IFNs hochverfügbare Systemarchitektur, mehrere Gatewayshubs und redundante Netzwerkinfrastruktur sorgen für Zuverlässigkeit für Ihren Handelsbetrieb. Ideal für Firmen, die die Vorteile einer leistungsstarken FIX Messaging-Infrastruktur und Konnektivität zu einem erschwinglichen Preis wünschen, steht das InfoReach FIX Network zur sofortigen Bereitstellung zur Verfügung. Um mehr über unsere Finanzinformations-Konnektivität zu erfahren, besuchen Sie InfoReach FIX Network. Ausführungs-Algorithmen Die Verkaufsseiten Fähigkeit, Ausführungs-Algorithmen zur Kaufseite in einer fristgerechten Weise zur Verfügung zu stellen, ist eine wesentliche Komponente des Konkurrierens für Kundengeschäft und des Auftragsflusses. InfoReach-Technologie wurde von Tag eins entworfen, um die Entwicklung und den Roll-out von Algorithmen mit dem höchsten Wirkungsgrad zu ermöglichen. Zunächst beinhaltet unser OEMS eine Reihe von vordefinierten Algorithmen für beliebte Ausführungsstrategien. Und wir liefern den Quellcode, so dass Clients leicht anpassen und Back-Test Algorithmen. Die InfoReach Sell-Side TMS bietet auch eine Black-Box-Entwicklungsumgebung für Sie zu erstellen, Back-Test und verwenden Sie proprietäre Trading-Strategien. Skalierbare Architektur ermöglicht es Ihnen, mehrere Strategien gleichzeitig auszuführen und sie über mehrere Server an verschiedenen Zielen und Rechenzentren zu implementieren. Für Niederfrequenz-Hochfrequenzhandel (HFT). InfoReach bietet unseren HiFREQ Algorithmic Engine an. Sie können Algos für den Handel von Aktien, Futures, Optionen und Devisen mit der Durchsatzkapazität von Zehntausenden von Aufträgen pro Sekunde bei Sub-Millisekunden-Latenz entwickeln, testen und anpassen. Um mehr zu erfahren, besuchen Sie Hochfrequenz-Algorithmus-Motor. Darüber hinaus bietet InfoReach Zugriff auf Algorithmen über mehrere Asset-Klassen von mehr als 40 globalen Brokern und Drittanbietern. Die nahtlose Integration in unsere OEMS ermöglicht es Händlern, Strategien schnell zu implementieren, um in schnell wechselnden und hart umkämpften Märkten einen Vorteil zu erlangen. Egal welche Lösung Sie sich entscheiden, InfoReach-Technologie kann Ihnen die Zeit und die Kosten für die Entwicklung Ihrer eigenen Algos von Grund auf sparen. Und unser Netzwerk mit geringer Latenzzeit kann dazu beitragen, die bestmögliche Leistung in den heutigen globalen Märkten zu gewährleisten. Erfahren Sie mehr über die durch InfoReach-Handelsplattformen verfügbaren Ausführungsalgorithmen Transaktionskostenanalyse Verbessern Sie die Ausführungsqualität, optimieren Sie Handelsstrategien und steigern Sie die betriebliche Effizienz mit verbesserten, interaktiven Trading Analytics und Transaction Cost Analysis (TCA). InfoReach Second Opinion ist ein unabhängiger Service, der die Pre-Trade - und die historische Transaktionskostenanalyse mit Echtzeit-Analytics integriert, um Alpha zu helfen und die Transaktionskosten zu reduzieren. Pre - und at-Trade-Analytics prognostizieren Handelskosten und Markt Auswirkungen auf aktuelle Marktbedingungen. Ein interaktives Format hilft den Händlern schnell, die Ausführungsstrategien auf der Grundlage von Moment-zu-Moment-Änderungen zu wählen und anzupassen. Und Post-Trade-Analysen beurteilen die Ausführungsleistung und die Kosten, sobald ein Handel abgeschlossen ist. Zweite Meinung schont auch die Händler Zeit und Tedium bei der Verwendung von Pre-Trade-Analysen zur Einrichtung von Ausführungsstrategien für große Körbe und Portfolios. Dies kann ein wesentlicher Vorteil beim Umgang mit Hundert - und Tausend-Instrumenten-Portfolios sein. Genauere Projektionen für die Echtzeit-Auftragsabwicklung Zweite Stellungnahme geht einen Schritt über die typische TCA-Software hinaus, indem sie in Echtzeit-Handels - und Marktvariablen tätig ist, einschließlich Volumen, Volatilität und Markttrendsndashas sowie den Fortschritt einer beabsichtigten Auftragsabwicklung. Basierend auf Marktbedingungen und Ausführungsstatus, schätzt es Projektionen und aktualisiert Sie von einer signifikanten Änderung in der Prognose. Händler können dann den Verlauf der Ausführung für Resthandels während des Tages anpassen, um Alpha zu verfolgen und das Risiko zu reduzieren. Nahtlose Integration mit anderen Anbietern Zweite Stellungnahme wird mit InfoReach-Handelsplattformen integriert oder steht über API als eigenständiger, maklerneutraler Service zur Verfügung. Außerdem kann sie TCA-Software von anderen Anbietern integrieren, so dass Sie Handelsbeurteilungen aus mehreren Quellen auf einem Bildschirm anzeigen und vergleichen können. Händler können Handelsanalysen direkt aus ihrem Handelsblotter oder einer anderen Komponente ihrer Handelsumgebung ansehen. Um zu erlernen, wie Second Opinion Ihnen helfen kann, die Qualität der Handelsdurchführung für einzelne Instrumente und Portfolios zu verbessern, besuchen Sie die TransaktionskostenanalyseHochfrequenzhandel Irene Aldridge, High-Frequency Trading: Ein praktischer Leitfaden für algorithmische Strategien und Handelssysteme, 2. Auflage. Das Buch Eine vollständig überarbeitete zweite Auflage des besten Führers zum Hochfrequenzhandel Hochfrequenzhandel ist ein schwieriges, aber profitables, Bestreben, das stabile Gewinne in verschiedenen Marktbedingungen erzeugen kann. Aber solide in der Theorie und Praxis dieser Disziplin sind für den Erfolg wesentlich. Ob Sie ein institutioneller Investor suchen, der ein besseres Verständnis von Hochfrequenz-Operationen oder einen einzelnen Investor sucht, der nach einem neuen Weg zum Handel sucht, dieses Buch hat, was Sie brauchen, um das Beste aus Ihrer Zeit in den heutigen dynamischen Märkten zu machen. Aufbauend auf dem Erfolg der Originalausgabe enthält die Zweite Auflage des Hochfrequenzhandels die neuesten Forschungen und Fragen, die seit der Veröffentlichung der Erstausgabe zum Vorschein kommen. Es deckt alles von neuen Portfoliomanagementtechniken für den Hochfrequenzhandel und die neuesten technologischen Entwicklungen ab, die es HFT ermöglichen, aktualisierte Risikomanagementstrategien zu aktualisieren und wie man den Informations - und Auftragsfluss sowohl in dunklen als auch in leichten Märkten sichert. Enthält zahlreiche quantitative Handelsstrategien und Werkzeuge für den Aufbau eines hochfrequenten Handelssystems Angesichts der wichtigsten Aspekte des Hochfrequenzhandels, von der Formulierung von Ideen bis hin zur Leistungsbewertung Das Buch enthält auch eine Begleit-Website, in der ausgewählte Musterhandelsstrategien heruntergeladen und getestet werden können Geschrieben von respektierten Branchenexperten Irene Aldridge Während das Interesse am Hochfrequenzhandel weiter wächst, wurde wenig veröffentlicht, um Investoren dabei zu helfen, diesen Ansatz zu verstehen und umzusetzen - bis jetzt. Dieses Buch hat alles, was Sie brauchen, um einen festen Griff zu bekommen, wie Hochfrequenzhandel funktioniert und was es braucht, um es auf Ihre alltäglichen Trading-Bemühungen anzuwenden. Statistische Arbitrage im Hochfrequenzhandel auf Basis der Limit Order Book Dynamics. Das Buch Classic Asset Pricing Theorie geht davon aus, dass die Preise schließlich an den fairen Wert anpassen und rektieren, die Route und die Geschwindigkeit des Übergangs ist nicht spezifiziert. Markt-Mikrostruktur-Studien, wie sich die Preise anpassen, um neue Informationen zu rektieren. In den letzten Jahren wurden die weit verbreiteten Hochfrequenzdaten durch den schnellen Fortschritt in der Informationstechnologie gesehen. Mit hochfrequenten Daten, ist es interessant, die Rollen zu spielen, die von den informierten Händlern und Lärmhändlern gespielt werden und wie die Preise angepasst sind, um Informationen zu widerrufen. Es ist auch interessant zu untersuchen, ob die Renditen in der Hochfrequenz-Einstellung vorhersehbarer sind und ob man die Limit Orderbuchdynamik im Handel ausnutzen könnte. Im Großen und Ganzen ist der traditionelle Ansatz für die statistische Arbitrage durch den Versuch, auf die zeitliche Konvergenz und Divergenz der Preisbewegungen von Paaren und Körben von Vermögenswerten mit statistischen Methoden zu setzen. Eine akademische Ablehnung der statistischen Arbitrage ist es, das Risiko zwischen Tausenden und Millionen von Trades in sehr kurzer Zeit zu verteilen, in der Hoffnung, in Erwartung durch das Gesetz der großen Zahlen zu gewinnen. Nach dieser Linie wurde vor kurzem ein modellbasierter Ansatz von Rama Cont und Coauthors 1 vorgeschlagen, basierend auf einem einfachen Geburtsurkunde-Markov-Kettenmodell. Nachdem das Modell auf die Orderbuchdaten kalibriert ist, können verschiedene Arten von Quoten berechnet werden. Zum Beispiel, wenn ein Händler die Wahrscheinlichkeit einer mittleren Preis-uptick-Bewegung abhängig von der aktuellen Orderbuch-Status abschätzen könnte und wenn die Chancen zu seinen Gunsten sind, könnte der Trader einen Auftrag einreichen, um die Chancen zu nutzen. Wenn der Handel sorgfältig mit einem vernünftigen Stop-Loss ausgeführt wird, sollte der Trader in der Lage sein, Prot in Erwartung zu machen. In diesem Projekt haben wir einen datengesteuerten Ansatz angenommen. Wir haben einen simulierten Austauschauftrags-Matching-Engine gebaut, der es uns ermöglicht, das Orderbuch zu rekonstruieren. Deshalb hat wir in der Theorie ein Austauschsystem aufgebaut, das es uns ermöglicht, nicht nur unsere Handelsstrategien zu testen, sondern auch die Preisauswirkungen des Handels zu bewerten. Und wir haben das Rama Cont-Modell auf simulierten Daten und realen Daten implementiert, kalibriert und getestet. Wir haben auch ein erweitertes Modell implementiert, kalibriert und getestet. Basierend auf diesen Modellen und basierend auf der Orderbuchdynamik haben wir einige hochfrequente Handelsstrategien untersucht. Warum High-Frequency Traders So viele Aufträge abbrechen Das Problem der Hochfrequenz-Händler, die viele ihrer Aufträge annullieren, scheint in den Nachrichten ein bisschen vor kurzem gewesen zu sein, also läßt man den Grund aus den ersten Prinzipien heraus. There are different kinds of high-frequency traders, but many of them are in the business of what is called electronic market making. A market maker continually offers to buy or sell stock, whichever you want. So the market maker places an order on the stock exchange to buy 100 shares of XYZ stock for 9.99,SUP SUP and places another order to sell 100 shares of XYZ for 10.01, and you can come to the stock exchange and immediately sell to the market maker for 9.99 or buy from it for 10.01. If you sell for 9.99, and then someone else comes along and buys for 10.01, the market maker collects 0.02 just for sitting in between the two of you for a little while. Whether the market maker is necessary, or worth the two cents, is a hotly and boringly debated question, SUP SUP though it should be said that market makers have existed in the stock market for a long time and that electronic market makers do the job waaaaaaaaaay cheaper than their human predecessors. SUP SUP Okay. How does the market maker decide what orders to send to the stock market Particularly, how does it decide on a price Well, remember, its a little computer program, and its little computer brain wants to balance supply and demand. If the market maker quotes 9.99 10.01 for a stock, and lots of people buy for 10.01 and no one sells for 9.99, then that probably means that the market makers price is too low and it should raise the price. Theres a simple dumb schematic way to do this, which is: Put in a bid on the stock exchange to buy 100 shares for 9.99, and an offer to sell 100 shares for 10.01. If someone buys 100 shares (for 10.01), raise the quote to 10.00 10.02. (But if someone sells 100 shares for 9.99, lower the quote to 9.98 10.00.) Repeat, moving the quote up by a penny each time someone buys, and down by a penny each time someone sells. If the stock price is relatively stable, this is a more or less functional strategy. SUP SUP But notice how many orders the market maker cancels. It starts by putting in two orders, one to buy 100 shares for 9.99, and another to sell 100 shares for 10.01. Then (say) someone buys 100 shares for 10.01. The market makers sell order has executed. Now it wants to move up its quote, so it cancels its 9.99 buy order and enters two more orders (a 10.00 buy and a 10.02 sell). Then (say) someone sells 100 shares for 10.00. Now the market makers buy order has executed, it wants to move the quote back down, it cancels its sell order, and submits new buy and sell orders. So this simplest stylized market making strategy cancels 50 percent of its orders without ever executing them. SUP SUP Is that because they are a scam, or phantom liquidity, or spoofing No, it is because it is a market maker, and it moves its prices to respond to supply and demand. Now lets add one important real-world complication to this stylized model. Our imaginary market maker sent its orders to the stock exchange. But there are actually 11 stock exchanges in the U. S.. plus any number of dark pools and other venues. Different investors route their orders differently to different exchanges, and if you want to do a lot of business as a market maker you have to make markets in the same stock on multiple exchanges. But the same economic principles apply: If the market maker sets a price, and people keep buying, it should raise the price. Its just that now it has to raise the price everywhere. So the model becomes: Put in 11 bids to buy 100 shares for 9.99, and 11 offers to sell 100 shares for 10.01, one on each of the 11 stock exchanges. If someone buys 100 shares on one of the exchanges, raise all the bids to 10.00, and all the offers to 10.02. Etc. Now every time the market maker executes one order and moves its price, it cancels 21 orders: the 11 orders on the other side, and the 10 orders on the same side at different exchanges. It now has a cancellation rate of 95.5 percent. Is that because its orders are a scam, or phantom liquidity, or spoofing I have set up the answer to be: No, it is because it is a market maker, and it moves its prices to respond to supply and demand, and our fragmented market means that it has to do that in a bunch of different places all at once. But to be fair, a lot of people do think that this is bad, or phantom liquidity, or even front-running The problem is that the person who buys 100 shares from the market maker for 10.01 on one of the exchanges might also want to buy 1,000 more shares from the market maker for 10.01 on all of the other exchanges. And if the market maker is faster than the buyer, the buyer wont be able to do that: The market maker will change its quotes on the other exchanges before the buyer can get there and trade with those quotes. This is much of the plot of my Bloomberg View colleague Michael Lewiss book Flash Boys, SUP SUP and it is an irreconcilable conflict: People who want to buy a lot of shares dont want the price to react to their buying, while market makers do want their prices to reflect supply and demand. A fair amount of modern market-structure complexity comes out of this conflict. SUP SUP But we will move right along because our model of the market maker is still very stylized. Our market maker just changes its prices when it trades, to balance supply and demand. But in the real world a market maker can look at other facts about the world to decide what prices it should offer. SUP SUP If the Fed raises rates, or oil prices spike, or a jobs report is weak, that will affect the prices of thousands of stocks, and the market maker should update its prices for those stocks before anyone trades with the old prices. Meaning: even more cancellations. Big events like that dont happen every second, but a high-speed market-making computer has a lot of time and computing power on its hands, and can spend the bulk of each second thinking about other, smaller events. If someone buys 100 shares of Microsoft, pushing up the price by a penny, then historical correlations might tell the market maker that it should push up its price for Google by a penny. SUP SUP And so the market maker will go cancel 22 orders on 11 different exchanges and replace them with 22 new orders at slightly higher prices, further increasing its cancellation rate above the 95.5 percent we got two paragraphs ago. Again, not because it is spoofing or front-running or whatever, but because it is a market maker, and its business is about getting the price right, and it is doing its best to get the price right. Now, like I said, there are lots of different kinds of high-frequency traders, and different kinds cancel orders for different reasons. And sometimes people cancel orders for nefarious reasons Navinder Sarao is accused of spoofing in the SP 500 futures market, entering and cancelling lots of orders to create an illusion of demand, in suspicious proximity to the flash crash of 2010. He allegedly canceled more than 99 percent of the orders that he submitted through his algorithm, which seems bad, although again remember I got to a relatively innocent 95.5 percent cancellation rate three paragraphs ago. SUP SUP And just today, the SEC settled spoofing charges with Briargate Trading for more than 1 million, alleging that Briargate sent multiple, large, non-bona fide orders on the New York Stock Exchange before it opened, creating the illusion of demand, and then traded on the other side of those orders on other exchanges that opened before NYSE. And then canceled the spoof orders before NYSE opened. SUP SUP Spoofing certainly happens, and cancellation rates are some indication of it, but they are not by themselves a sufficient indication. People cancel orders for lots of legitimate reasons. Some of which weve just discussed. SUP SUP Of course, I am thinking about this today because of my Bloomberg View colleague Hillary Clintons plan to get rid of high-frequency trading. From her financial regulation briefing today : Impose a high-frequency trading tax and reform the rules that govern our stock markets. The growth of high-frequency trading (HFT) has unnecessarily burdened our markets and enabled unfair and abusive trading strategies that often capitalize on a two-tiered market structure with obsolete rules. Thats why Clinton would impose a tax targeted specifically at harmful HFT. In particular, the tax would hit HFT strategies involving excessive levels of order cancellations, which make our markets less stable and less fair. Now I tend to assume that, like all presidential campaign proposals, this has a low probability of actually happening, and it is in any case pretty light on details. But if you do take it seriously, then the effect would be to cut back on electronic market-making and other high-frequency trading strategies that rely on updating their prices to reflect changing conditions. SUP SUP (It might cut back on spoofing, too, but spoofing is already illegal, and cancellations are the most obvious clue for where to find it, so I am not convinced that it would do much on that front.) Mrs. Clintons plan to tax high-frequency trades is intended to curtail certain trading activity, not to raise tax revenue, reports the Wall Street Journal. Do those strategies make our markets less stable and less fair Obviously some people think so Certainly it is not unreasonable to have some stability concerns about electronic trading, though I suspect that there are better ways to address those concerns than by taxing it out of existence. As Ive said before. though, the story of high-frequency trading is basically one of small smart firms undercutting big banks by being smarter and more automated and more efficient. The old, inefficient, lucrative equity trading business was in large part replaced by automated market-making at electronic trading firms. This took business away from the big banks. It was also unambiguously great for small retail investors, who can now trade stocks instantly for 10 or less, though the story is more complicated for institutional investors. In particular it is easy to find hedge fund managers who complain about high-frequency trading. Clintons proposals amount to a doubling down on her bet that appeasing her partys populist base is worth more than the possibility of alienating wealthy donors, says Bloomberg. but this particular proposal fits oddly with the populist theme. Here you have an industry that has undercut the business of the big banks, irritated hedge fund managers and been great for small investors. Why would cracking down on that business be populist Why would it alienate wealthy donors And yet you can see the populist appeal. SUP SUP Wall Street, to a lot of people, is Wall Street, and any attack on Wall Street sounds good. The political desire is to have a certain quantity of tough on Wall Street, but what actually goes into that toughness is arbitrary and unimportant. So Clinton also wants to reinstate the swaps push-out rule for banks derivatives trading, which was repealed at the behest of the banking lobby in last years budget deal. I have long thought that swaps push-out is the purest piece of symbolic emotional identification in financial regulation, and I still think that. but for precisely that reason it resonates. No one knows what it does, and no one thinks that it matters, so it is useful as a pure abstract marker of what team youre on. But for those of us who are more interested in finance than in politics, this just seems weird. Wall Street is not a monolith, and being tough on Wall Street makes no sense. Regulating the parts of Wall Street that you dont like can help out the parts of Wall Street that you do like. Lots of hedge fund managers will be thrilled by a crackdown on high-frequency trading. SUP SUP Cracking down on small automated competitors to banks might be good for banks. There are Wall Street winners and Wall Street losers to all sorts of Wall Street regulation, and a pure quantity theory of toughness elides those differences. There is no company with the ticker XYZ, its just a generic stand-in, though wouldnt it have been cool if Alphabet had used XYZ But, no, its GOOG. (And GOOGL.) Of course you might prefer to sell for 10.00, and the someone else might prefer to buy for 10.00, and if the two of you come to the stock exchange at exactly the right time you should trade with each other rather than pay the market maker the two cents. It mostly comes down to the value of immediacy. (As is always true of market making) If there were no market makers, real buyers and sellers could probably find each other, but would have to wait longer. In less frequently traded stocks, it might take you minutes to sell your stock, instead of milliseconds, and the market might move against you in that time. Do you care Enough to make the high-frequency traders intermediation worth it I dont know. In theory, dark pools are aimed at institutional investors who want to trade with each other and are willing to sacrifice the immediacy provided by high-frequency traders. In practice, many dark pools are full of high-frequency traders too. I mentioned this yesterday, but here is a New York Fed blog post discussing, among other things, proxied returns to market-making in equities: The decline in high-frequency market-making returns has occurred against a backdrop of increasing competition. The expected returns to high-frequency trading (HFT) in the 1990s encouraged large investments in speed and led many new firms to enter the sectoras documented in academic studies. The sharp decline in high-frequency profits over the first ten years of our sample suggests that these profits were gradually eroded by competition as the HFT sector developed. Importantly, market-making profits have not increased since capital and liquidity regulations were tightened following the financial crisis. So electronic market makers basically competed away the premium that banks, and earlier electronic market makers, made. It is more or less in Jack Treynors The Economics of the Dealer Function , a classic on market making. This is obviously very stylized -- you might not move your quote after every execution you might get simultaneous buy and sell executions etc. But you get the idea. This New York Times adaptation from Flash Boys is on this topic, what IEX called electronic front-running seeing an investor trying to do something in one place and racing ahead of him to the next. In the case of Brad Katsuyama, the former Royal Bank of Canada trader who co-founded IEX and is the hero of the book, his order would be executed first on BATS, and then market makers would move up their prices on other exchanges before he was able to execute against them: Why would the market on the screens be real if you sent your order to only one exchange but prove illusory when you sent your order to all the exchanges at once The team began to send orders into various combinations of exchanges. First the New York Stock Exchange and Nasdaq. Then N. Y.S. E. and Nasdaq and BATS. Then N. Y.S. E. Nasdaq BX, Nasdaq and BATS. Und so weiter. What came back was a further mystery. As they increased the number of exchanges, the percentage of the order that was filled decreased the more places they tried to buy stock from, the less stock they were actually able to buy. There was one exception, Katsuyama says. No matter how many exchanges we sent an order to, we always got 100 percent of what was offered on BATS. Park had no explanation, he says. I just thought, BATS is a great exchange Eventually they figured it out: The reason they were always able to buy or sell 100 percent of the shares listed on BATS was that BATS was always the first stock market to receive their orders. News of their buying and selling hadnt had time to spread throughout the marketplace. Inside BATS, high-frequency-trading firms were waiting for news that they could use to trade on the other exchanges. BATS, unsurprisingly, had been created by high-frequency traders. For instance, intermarket sweep orders, which we talked about the other day. are a way for investors to try to buy as many shares as they can before prices change. Similarly Brad Katsuyamas Thor router in Flash Boys, or even IEX itself, are designed to give fundamental investors some ability to get to market makers before they can change their quotes. Market makers, meanwhile, invest in their own complexity, meaning mostly technology to make their reactions faster so that they dont get picked off by the fundamental investors. Or not. My understanding is that at least some market-making algorithms are pretty much as dirt-simple as the stylized one I describe. Again, there are a variety of types of high-frequency trading, with some being based more on statistical correlations and others based more on just dumb market-making price response. Or even: If the order book for Google changes -- if more buy orders show up on the stock exchange, though all at prices too low to execute currently -- then that might tell the market maker that there is more demand for Google, and it might choose to raise its price for Google. That is, of course, what spoofers are taking advantage of. That was on 11 exchanges, though. In one e-mini futures market it seems high. Irresistibly, here is a 2010 profile of Briargate as The Traders Who Skip Most of the Day. Now we know why Heres a terrific Bloomberg visualization of spoofing relevant: Of course, honest traders change their minds all the time and cancel orders as economic conditions change. Thats not illegal. To demonstrate spoofing, prosecutors or regulators must show the trader entered orders he never intended to execute. Thats a high burden of proof in any market. One helpful fact is if most of a traders (canceled) orders were on one side (say to buy) when he was mostly actually trading on the other (selling). For instance Sarao allegedly put in huge orders to sell, so that he could buy a few contracts: All his trading was on one side, but most of his orders were on the other. Then hed switch a little while later. That seems like a bad sign. Or of course to just find straightforward ways around the rules : James Angel, associate professor of finance at Georgetown University, said that too many cancellations are a burden on the stock market because of the increased messaging traffic and extra effort to process market data. At the same time, he said, market-makers need to cancel and re-enter their orders every time the price of securities change. Angel speculated that if Clintons proposal were to become law, stock exchanges might respond by issuing new order types that let high-speed traders modify their orders without actually canceling them. That is pretty silly, no I mean, Im sure hes right, but it would be silly to impose tax cancellations and not tax price changes . For myself, I cant see how it would alienate wealthy donors, though of course some of Clintons other proposals might. Just as other hedge fund managers want a crackdown on too-big-to-fail insurers. This column does not necessarily reflect the opinion of the editorial board or Bloomberg LP and its owners. Home Searching for: forex high frequency trading software forex high frequency trading software Mencari informasi seputar forex high frequency trading software . Silahkan lihat berbagai artikel terkait topik tersebut dan juga seputar forex, belajar forex online, artikel seputar broker forex, bonus tanpa ablagerung, sistem handel, dan lain sebagainyya disini. Jika Kebetulan Topik Yang und ein Cari Tidak Ditemukan di idforextrading. silahkan lakukan pencarian dengan kata kunci selain forex high frequency trading software di kolom search yang tersedia. 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Banyaknya oknum penipu Kurangnya pengetahuan tentang bisnis forex online, dan juga kurangnya pemahaman tentang resiko trading forex memberikan8230 By idforextrading Posted on July 28, 2013 May 23, 2014 8230 Forex trading banyak dikenal oleh masyarakat sebagai satu bidang investasi yang memerlukan modal besar, baik utuk mempelajarinya ataupun untuk terjun didalamnya. Pertanyaannya adalah Apakah pernyataan diatas benar8230 By idforextrading Posted on May 23, 2014 September 26, 2014 8230Sebelum anda melangkah lebih jauh, ada baiknya simak terlebih dahulu artikel ini. Investasi Forex dan Resikonya Sebelumnya, anda harus membedakan dua hal yang sering dianggap sama Trading Forex 8230 By idforextrading Posted on May 20, 2014 May 20, 2014 8230 forex Platform software trading Satu hal yang ditawarkan oleh broker forex adalah software trading . Software trading diperlukan untuk melakukan analisa chart dan juga melakukan transaksi forex . Jenis dari software trading yang8230 By idforextrading Posted on March 27, 2014 May 23, 2014 8230Sebelum terjun dalam dunia trading . anda amat kami sarankan untuk mempelajari ilmu dasar trading forex . Hal ini amatlah penting dilakukan agar dalam prakteknya nanti, anda akan lebih terarah8230