Delta Gamma Aktienoptionen

Was ist Optionen Gamma Optionen Gamma - Definition Optionen Gamma ist die Rate der Änderung der Optionen Delta mit einem kleinen Anstieg der Preis der zugrunde liegenden Aktien. Optionen Gamma - Einleitung So wie die Optionen delta misst, wieviel der Wert einer Option mit einer Änderung des Kurses der zugrunde liegenden Aktie ändert, beschreibt Options Gamma, wieviel die Optionsdelta sich ändert, wenn sich der Kurs der zugrunde liegenden Aktie ändert. Von den 5 Optionen-Griechen sind Delta und Gamma die einzigen, die miteinander verwandt sind und dass Options Gamma die einzigen Optionen griechisch ist, die den Wechsel eines anderen griechischen beschreibt. Das macht Verständnis Optionen Delta und Optionen Gamma extrem wichtig für alle Optionen Trading Anfänger. Warum ist Optionen Gamma Wichtige Optionen Gamma ist wichtig, weil es die einzelnen Optionen griechisch beeinflusst, die den Wert der Aktienoptionen am meisten bestimmt und das ist die Optionen delta. Es gibt keine Frage, dass Optionen Delta ändert sich, wie es beginnt bei 0,5, wenn es am Geld ist und dann allmählich auf 1 zu bewegen, wie die Optionen gehen tiefer In The Money oder allmählich auf 0 als die Optionen gehen weiter aus dem Geld. Die eigentliche Frage ist, durch welche Größe würden die Optionen delta ändern Optionen Gamma misst diese Größe sowie die Richtung der Veränderung. Also, warum ist das Verständnis der Größe und Richtung der Veränderung der Optionen Delta vertreten durch seine Gamma wichtig Verständnis Optionen Gamma ist wichtig für Richtungs-und Hedging-Trades. In direktionalen Trades würde man eine Gesamtposition wollen, in der sich Gamma auf die Richtung des Interesses stützt, so dass die Optionen delta sich ausdehnt, wenn sich der Handel entwickelt. Bei der Absicherung von Handelsgeschäften wäre eine möglichst geringe Gesamtoptions-Gamma möglich, so dass die Options-Handelsposition so neutral bleibt wie die Veränderung des Basiswertes. Eine solche Absicherungsmethode ist bekannt als Gamma Neutral Hedging. Natürlich, wenn Sie nur Call-Optionen kaufen oder Optionen für einen einzigen direktionalen Handel, Optionen Gamma haben wirklich wenig mit Ihnen zu tun, weil Sie sicher sein können, dass Sie bereits kaufen positive Optionen Gamma, die das Delta Ihrer Optionen als erhöhen wird Die Aktie steigt oder fällt entsprechend. Positive Optionen Gamma sorgt dafür, dass das Delta Ihrer Optionen steigt, da es mehr und mehr im Geld geht und Ihre Profitabilität erhöht. Als solche ist Optionen Gamma wichtig, um für Optionen Trader zu starten, die komplexe Optionen Strategien zum ersten Mal und für Optionen Trader, die viele komplexe Optionen Positionen in einem einzigen Portfolio wie Market Makers zu verwalten. Persönliche Optionen Trading Mentor Finden Sie heraus, wie meine Schüler über 87 Gewinn monatlich, sicher, Trading-Optionen in den USA Markt Optionen Gamma - Merkmale Positive und negative Polarität Optionen Gamma kommen in positiven oder negativen Polarität. Positive Optionen Gamma schlägt vor, dass das Delta der Option steigt, wenn die zugrunde liegenden Aktien steigen. Negative Optionen Gamma schlägt vor, dass das Delta der Option auf -1 sinken wird, wenn die zugrunde liegende Aktie steigt. Optionen Gamma Optionen Moneyness Optionen Gamma sinkt auf 0, wenn sich die Option tiefer im Geld oder weiter aus dem Geld bewegt. Bei den Money-Optionen gibt es normalerweise den höchsten Options-Gamma-Wert. Dies bedeutet auch, dass der Delta-Wert von Deep In The Money oder Weit Out Of The Money Optionen sind weniger wahrscheinlich, mit einer kleinen Änderung in den Preis der zugrunde liegenden stock. Learn über Optionen Moneyness jetzt ändern. Optionen Gamma-Zeit-Optionen Gamma von At The Money-Optionen erhöht sich, wenn das Exspiration näher rückt, während Options Gamma von sowohl im Geld als auch aus den Geldoptionen näher am Verfall abfällt. Optionen Gamma Richtungsoptionen Handelspositionen Es gibt keine Fragen, die Optionen Gamma für einen einzigen langen Anruf oder Put-Optionen Position positiv ist. Dies bedeutet, dass, wie diese rufen oder setzen Optionen gehen mehr und mehr In The Money, ihr Delta erhöht sich auch auf 1. Das ist ziemlich einfach. Allerdings, wenn Sie Optionen zu einer komplexen Optionen-Strategie kombinieren, kann diese Beziehung weniger offensichtlich sein. Es gibt Richtungsoptionen Strategien, die positive Delta haben, aber eine negative Gesamtoptionen Gamma. Solche Optionen Trading-Strategien sind gemeint, um zu profitieren, wenn die Aktie bewegt sich ein wenig, sondern beginnt in den Verlust, wenn die Aktie macht einen riesigen Umzug nach oben, wie das Delta umgekehrt in negativ aufgrund der negativen Optionen Gamma. Ein Beispiel für eine solche Optionsstrategie ist ein Bull Ratio Spread. Stier-Verhältnis-Spreads haben einen positiven Delta-Wert, wenn zuerst festgestellt, aber ein negativer Gesamtoptions-Gamma-Wert. Bei steigender Aktie steigt der Gesamtwert dieser Optionshandelsposition mit einer Erosion des Delta-Wertes aufgrund der negativen Optionen gamma an. Da die Aktie weiter steigt, wird es einen Punkt kommen, an dem das Delta auf 0 erodiert und anfängt, negativ zu werden. Nach diesem Punkt wird die Position beginnen, Geld zu verlieren, wenn die Aktie steigt. Wenn Sie in einem direktionalen Handel sind, was ist, wenn Ihre Optionen Handelspositionen nur dann Geld verdient, wenn die zugrunde liegende Aktie in eine bestimmte Richtung geht, möchten Sie sicherstellen, dass die Gesamtoptionen Gamma positiv sind, damit die Position auch weiterhin profitieren wird Die Aktie bewegt sich weiter in Richtung Ihrer Erwartung. Im Allgemeinen ist die positive Option Gamma eine, die Ihren ursprünglichen Delta-Wert höher verschieben wird, wenn sich der Bestand in Ihre Richtung der Erwartung bewegt. Setzen Sie Optionen mit negativem Delta-Wert, aber positive Optionen Gamma wird auf ein Delta von -1 zu bewegen, wie die Aktie fällt und Call-Optionen mit positiven Delta und Gamma-Wert wird auf ein Delta von 1 bewegen, wie die Aktie steigt. Umgekehrt arbeiten negative Delta-Werte gegen den anfänglichen Delta-Wert, wenn er die Polarität deines ursprünglichen Delta-Wertes erodiert und umkehrt, wenn sich der Vorrat in Richtung der ursprünglichen Deltas-Polarität bewegt. Heres, wie Sie erwarten können, dass sich Ihr Gesamtportfolio mit verschiedenen Deltagamma-Kombinationen verhält: Positive Optionen Delta Positive Optionen Gamma Der Wert der Gesamtoptions-Handelsposition wird steigen, wenn die zugrunde liegenden Aktien steigen. Ein Beispiel für eine solche Optionshandelsstrategie ist ein langer Anruf. Positive Optionen Delta Negative Optionen Gamma Der Wert der gesamten Optionshandelsposition wird mit einer Verzögerungsrate steigen, wenn die zugrunde liegende Aktie steigt und zu einem Punkt kommt, an dem der Wert der Gesamtposition stagniert, wenn die zugrunde liegende Aktie steigt und dann anfängt, Geld zu verlieren Die zugrunde liegende Aktie steigt weiter an. Es besteht also eine Obergrenze für den maximalen Gewinn, der mit einer solchen Delta-Gamma-Kombination möglich ist. Ein Beispiel für eine solche Optionshandelsstrategie ist ein Bull Ratio Spread. Negative Optionen Delta Positive Optionen Gamma Der Wert der gesamten Optionen Handelsposition wird steigen, da die zugrunde liegenden Aktien fällt. Ein Beispiel für eine solche Option Trading-Strategie ist ein Long Put. Negative Optionen Delta Negative Optionen Gamma Der Wert der Gesamtoptionsposition wird mit einer Verzögerungsrate steigen, wenn die zugrunde liegenden Aktien fällt, und zwar zu einem Punkt, an dem der Wert der Gesamtposition stagniert, wenn der zugrunde liegende Bestand fällt und dann anfängt, Geld zu verlieren Die zugrunde liegende Aktie sinkt weiter. Es besteht also eine Obergrenze für den maximalen Gewinn. Ein Beispiel für eine solche Optionshandelsstrategie ist ein Bear Ratio Spread. Heres eine Tabelle skizziert die Art von Optionen gamma, dass eine Position Gewinne als verschiedene Optionen enthalten sind: Sie würden von oben feststellen, dass Shorting-Aktienoptionen immer negativen Optionen Gamma unabhängig davon, ob Call oder Put-Optionen. Es muss ziemlich verwirrend sein, um jetzt die Eigenschaften und die Beziehungen der Optionen Delta und Optionen Gamma zu erinnern. Heres eine einfache Art zu erinnern: Positive Optionen Gamma macht Delta mehr und mehr positiv, wie die Aktie steigt. Negative Optionen Gamma macht Delta mehr und mehr negativ, wenn die Aktie steigt. Optionen Gamma - Bedeutung In Delta Neutral Hedging Es gibt viele Möglichkeiten, um eine Delta Neutral Position zu erreichen und kann dazu führen, dass die Gesamtposition positiv oder negativ ist Optionen Gamma. Im Allgemeinen wird eine Delta-Neutralstellung mit einem positiven Options-Gamma im Wert zunehmen, wenn der zugrunde liegende Bestand schnell nach oben oder unten geht, und das ist die Art und Weise, wie die meisten Delta-Neutralpositionen eingerichtet sind. Ein Beispiel für eine Delta-neutrale Option Handelsstrategie mit positiven Optionen Gamma ist ein Straddle. Delta Neutral Positionen mit negativen Optionen Gamma wäre besser geeignet, von Zeitverfall durch die Optionen Theta zu profitieren und wird Wert verlieren, wenn der zugrunde liegende Vorrat schnell nach oben oder unten geht. Ein Beispiel für eine Delta-neutrale Option Handelsstrategie mit negativen Optionen Gamma ist eine kurze Straddle. In beiden Szenarien, da die Position delta-neutral ist, würde sich ihr Wert nicht mit kleinen Bewegungen in der zugrunde liegenden Aktie ändern. Eine vollständig abgesicherte Position, die sich nicht mit großen oder kleinen Zügen bewegen wird, erfordert eine Gamma Neutral Hedge. Optionen Gamma - Beziehung zu den Optionen Theta Optionen Gamma ist direkt proportional zu Optionen theta. Je höher die Gamma, desto höher die Theta. Hohes Risiko hohe Gewinne. Hohe Optionen Gamma Ergebnisse in exponentiell höhere Gewinne, wenn die Aktie stark bewegt, sondern kommt auch mit höheren Theta, die den Preis der Option viel schneller zerfällt. Wenn das erwartete große Umzug nicht schnell passiert, könnte die Option viel Geld verlieren. Wenn man also eine solche aggressive Optionsposition wählt, muss man auch das höhere Risiko berücksichtigen, das durch höhere Optionen Theta verursacht wird. Ein solches Ausgleich von potenziellen Risiken gegenüber potenzieller Belohnung ist in allen Aspekten des Optionshandels tatsächlich vorherrschend. Es gibt nie ein kostenloses Mittagessen. Optionen Gamma Formel Wo D1 Bitte beziehen Sie sich auf Delta-Berechnung S Aktueller Wert des zugrunde liegenden Vermögenswertes T Optionslebensdauer als Prozentsatz des Jahres Optionen Gamma-FragenUnternehmenDie Griechenquoten, um Optionen zu verstehen Versuchen, vorherzusagen, was mit dem Preis einer einzelnen Option oder einer Position mit mehreren Optionen als Markt geschehen wird Änderungen können ein schwieriges Unterfangen sein. Da sich der Optionspreis nicht immer in Verbindung mit dem Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes verschiebt. Es ist wichtig zu verstehen, welche Faktoren zur Bewegung im Preis einer Option beitragen und welche Wirkung sie haben. Optionshändler beziehen sich oft auf das Delta. Gamma. Vega und theta ihrer optionpositionen. Gemeinsam sind diese Begriffe als die Griechen bekannt und sie bieten einen Weg, um die Empfindlichkeit eines Optionen Preis zu quantifizierbaren Faktoren zu messen. Diese Begriffe können verwirrend und einschüchternden neuen Optionshändlern erscheinen, aber aufgeschlüsselt beziehen sich die Griechen auf einfache Konzepte, die Ihnen helfen können, das Risiko und die potenzielle Belohnung einer Optionsposition besser zu verstehen. Werte für die Griechen zu finden Zuerst sollten Sie verstehen, dass die Zahlen für jeden der Griechen streng theoretisch sind. Das bedeutet, dass die Werte auf der Grundlage mathematischer Modelle projiziert werden. Die meisten Informationen, die Sie benötigen, um Optionen zu handeln - wie das Angebot. Fragen und die letzten Preise, Volumen und offene Zinsen - sind sachliche Daten aus den verschiedenen Optionsbörsen erhalten und von Ihrem Datendienst und einer Maklerfirma verteilt. Aber die Griechen können nicht einfach in deinen alltäglichen Wahltischen aufgeschlagen werden. Sie müssen berechnet werden, und ihre Genauigkeit ist nur so gut wie das Modell verwendet, um sie zu berechnen. Um sie zu bekommen, benötigen Sie Zugang zu einer computerisierten Lösung, die sie für Sie berechnet. All die besten kommerziellen Optionen-Analyse-Pakete werden dies tun, und einige der besseren Makler-Websites spezialisiert auf Optionen (OptionVue amp Optionstar) auch diese Informationen. Natürlich könntest du die Mathematik lernen und die Griechen von Hand für jede Option berechnen. Aber angesichts der großen Anzahl von Optionen und zeitlichen Einschränkungen wäre das unrealistisch. Unten ist eine Matrix, die alle verfügbaren Optionen von Dezember, Januar und April 2005 für eine Aktie zeigt, die derzeit bei 60 gehandelt wird. Es ist formatiert, um den Marktpreis zu zeigen. Delta, Gamma, Theta und Vega für jede Option. Als wir diskutieren, was jeder der Griechen bedeutet, können Sie sich auf diese Illustration beziehen, um Ihnen zu helfen, die Konzepte zu verstehen. Der obere Teil zeigt die Anrufoptionen an. Mit den Put-Optionen im unteren Bereich. Beachten Sie, dass die Streikpreise senkrecht auf der linken Seite aufgeführt sind, wobei die Karotte (gt) darauf hinweist, dass der 60 Ausübungspreis am Geld ist. Die Out-of-the-money Optionen sind die über 60 für die Anrufe und unter 60 für die Puts. Während die In-the-Money-Optionen unter 60 für die Anrufe und über 60 für die Puts sind. Wenn Sie sich von links nach rechts bewegen, steigt die im Leben der Option verbleibende Zeit bis Dezember, Januar und April. Die tatsächliche Anzahl der Tage bis zum Ablauf wird in Klammern in der Spaltenüberschrift für jeden Monat angezeigt. Die oben gezeigten Delta-, Gamma-, Theta - und Vega-Figuren sind für Dollars normalisiert. Um die Griechen für Dollar zu normalisieren, multipliziert man sie einfach mit dem Auftragsmultiplikator der Option. Der Auftragsmultiplikator wäre für die meisten Aktienoptionen 100 (Aktien). Wie sich die verschiedenen Griechen als Bedingungen ändern, hängt davon ab, wie weit der Ausübungspreis vom tatsächlichen Preis der Aktie abhängt und wie viel Zeit bis zum Ablauf bleibt. Da die zugrunde liegenden Aktienkursänderungen - Delta und Gamma Delta die Sensitivität eines Optionen-theoretischen Wertes auf eine Änderung des Kurses des zugrunde liegenden Vermögenswertes messen " Es ist in der Regel als eine Zahl zwischen minus eins und eins dargestellt, und es zeigt an, wie viel der Wert einer Option ändern sollte, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie um einen Dollar steigt. Als alternative Konvention kann das Delta auch als Wert zwischen -100 und 100 gezeigt werden, um die Gesamt-Dollar-Sensitivität auf der Wert-1-Option zu zeigen, die aus 100 Aktien des Basiswertes besteht. So die normalisierten Deltas oben zeigen den tatsächlichen Dollar Betrag, den Sie gewinnen oder verlieren werden. Zum Beispiel, wenn Sie den Dezember 60 besetzt mit einem Delta von -45,2, sollten Sie 45,20 verlieren, wenn der Aktienkurs um einen Dollar steigt. Call-Optionen haben positive Deltas und Put-Optionen haben negative Deltas. At-the-money-Optionen haben in der Regel Deltas um 50. Deep-in-the-money Optionen könnten ein Delta von 80 oder höher haben, während out-of-the-money Optionen haben Deltas so klein wie 20 oder weniger. Wenn sich der Aktienkurs bewegt, wird sich das Delta ändern, da die Option weiter in - oder out-of-the-money wird. Wenn eine Aktienoption sehr tief-in-das-Geld (Delta nahe 100) erhält, fängt es an, wie der Vorrat zu handeln und bewegte fast Dollar für Dollar mit dem Aktienkurs. Mittlerweile bewegen sich die Out-of-the-money-Optionen nicht in absoluten Dollar-Konditionen. Delta ist auch eine sehr wichtige Zahl bei der Erstellung von Kombinationspositionen zu berücksichtigen. Da Delta ein so wichtiger Faktor ist, sind die Optionshändler auch daran interessiert, wie sich Delta ändern kann, wenn sich der Aktienkurs bewegt. Gamma misst die Veränderungsrate im Delta für jeden Ein-Punkt-Anstieg des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Es ist ein wertvolles Werkzeug, um Ihnen zu helfen, Änderungen im Delta einer Option oder einer Gesamtposition zu prognostizieren. Gamma wird für die at-the-money-Optionen größer sein und wird für die In - und Out-of-the-Money-Optionen immerfort niedriger. Im Gegensatz zu Delta ist Gamma immer positiv für beide Anrufe und Puts. (Für weitere Lesung auf Position Delta, siehe den Artikel: Going Beyond Simple Delta, Understanding Position Delta.) Änderungen in der Volatilität und die Passage der Zeit - Theta und Vega Theta ist ein Maß für die Zeit Zerfall einer Option, die Dollar-Betrag, dass Eine Option verliert jeden Tag durch den Ablauf der Zeit. Für at-the-money Optionen, Theta erhöht sich als Option nähert sich das Verfalldatum. Für In-und Out-of-the-money Optionen, Theta sinkt als Option nähert sich Ablauf. Theta ist eines der wichtigsten Konzepte für einen Anfangs-Option-Trader zu verstehen, denn es erklärt die Wirkung der Zeit auf die Prämie der Optionen, die gekauft oder verkauft wurden. Je weiter du in der Zeit bist, desto kleiner ist der Zeitverfall für eine Option. Wenn Sie eine Option besitzen wollen, ist es vorteilhaft, längerfristige Verträge zu erwerben. Wenn du eine Strategie willst, die von Zeitverfall profitiert, dann willst du die kurzfristigen Optionen kurzfristig kürzen, so dass der Wertverlust durch die Zeit schnell passiert. Der letzte Griechisch, den wir anschauen werden, ist Vega. Viele Menschen verwirren Vega und Volatilität. Volatilität misst Schwankungen im Basiswert. Vega misst die Empfindlichkeit des Preises einer Option auf Veränderungen der Volatilität. Eine Veränderung der Volatilität wirkt sich auf beide Anrufe aus und setzt die gleiche Weise ein. Eine Erhöhung der Volatilität erhöht die Preise aller Optionen auf einem Vermögenswert, und eine Verringerung der Volatilität bewirkt, dass alle Optionen den Wert verringern. Allerdings hat jede einzelne Option eine eigene Vega und reagiert auf Volatilitätsänderungen etwas anders. Die Auswirkungen der Volatilitätsänderungen sind für die Geldoptionen größer als für die In - oder Out-of-the-Money-Optionen. Während Vega betrifft Anrufe und setzt sich ähnlich, es scheint, um Anrufe mehr als puts beeinflussen. Vielleicht wegen der Erwartung des Marktwachstums im Laufe der Zeit ist dieser Effekt für längerfristige Optionen wie LEAPS stärker ausgeprägt. Mit den Griechen zu verstehen, Combination Trades Zusätzlich zu bekommen die Griechen auf individuelle Optionen, können Sie auch sie für Positionen, die mehrere Optionen kombinieren. Dies kann Ihnen helfen, die verschiedenen Risiken jedes Handels, die Sie betrachten, egal wie komplex sind, zu quantifizieren. Da Optionspositionen eine Vielzahl von Risikoexpositionen aufweisen und diese Risiken im Laufe der Zeit dramatisch variieren und mit Marktbewegungen, ist es wichtig, eine einfache Möglichkeit zu haben, sie zu verstehen. Unten ist ein Risikogramm, das den wahrscheinlichen Gewinnverlust einer vertikalen Debitverbreitung zeigt, die 10 lange Januar 60 Anrufe mit 10 kurzen Januar 65 Anrufen und 17,5 Anrufen kombiniert. Die horizontale Achse zeigt verschiedene Preise von XYZ Corp Lager, während die vertikale Achse zeigt das Ergebnis der Position. Die Aktie notiert derzeit bei 60 (im vertikalen Stab). Die gepunktete Linie zeigt, wie die Position heute aussieht, die gestrichelte Linie zeigt die Position in 30 Tagen und die durchgezogene Linie zeigt, wie die Position am Tag des Verfalltags aussehen wird. Offensichtlich ist dies eine zinsbullische Position (in der Tat, es wird oft als Stier Call Spreiz bezeichnet) und würde nur platziert werden, wenn Sie erwarten, dass die Aktie im Preis steigen. Die Griechen lassen Sie sehen, wie empfindlich die Position ist, um Veränderungen des Aktienkurses, der Volatilität und der Zeit zu ändern. Die mittlere (gestrichelte) 30-Tage-Linie, auf halbem Weg zwischen heute und dem Januar-Ablaufdatum, wurde gewählt, und der Tisch unterhalb der Grafik zeigt, was das vorhergesagte Profit, Delta, Gamma, Theta und Vega für die Position sein wird. Fazit Die Griechen helfen, wichtige Messungen einer Option Positionen Risiken und potenzielle Belohnungen zu liefern. Sobald Sie ein klares Verständnis der Grundlagen haben, können Sie beginnen, diese auf Ihre aktuellen Strategien anzuwenden. Es reicht nicht aus, nur das Gesamtrisiko in einer Optionsposition zu kennen. Um die Wahrscheinlichkeit eines Geldes zu verstehen, das Geld verdient, ist es wichtig, eine Vielzahl von Risiko-Expositions-Messungen zu bestimmen. (Für weitere Lesung über Optionen Preis Einflüsse, siehe den Artikel: Kennenlernen der Griechen.) Da die Bedingungen ständig ändern, die Griechen bieten Händler mit einem Mittel zu bestimmen, wie empfindlich ein bestimmter Handel ist auf Preisschwankungen, Volatilität Schwankungen und die Zeitablauf Kombinieren eines Verständnisses der Griechen mit den mächtigen Einsichten, die die Risikografen bieten, können Ihnen helfen, Ihre Optionen auf eine andere Ebene zu gehen. Beta ist ein Maß für die Volatilität oder das systematische Risiko eines Wertpapiers oder eines Portfolios im Vergleich zum Gesamtmarkt. Eine Art von Steuern, die auf Kapitalgewinne von Einzelpersonen und Kapitalgesellschaften angefallen sind. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die ein Investor ist. Ein Auftrag, eine Sicherheit bei oder unter einem bestimmten Preis zu erwerben. Ein Kauflimitauftrag erlaubt es Händlern und Anlegern zu spezifizieren. Eine IRS-Regel (Internal Revenue Service), die strafrechtliche Abhebungen von einem IRA-Konto ermöglicht. Die Regel verlangt das. Der erste Verkauf von Aktien von einem privaten Unternehmen an die Öffentlichkeit. IPOs werden oft von kleineren, jüngeren Unternehmen ausgesucht. DebtEquity Ratio ist Schuldenquote verwendet, um eine company039s finanzielle Hebelwirkung oder eine Schuldenquote zu messen, um eine Einzelperson zu messen. BREAKING DOWN Gamma Mathematisch ist Gamma die erste Ableitung von Delta und wird verwendet, wenn man versucht, die Preisbewegung einer Option zu beurteilen, relativ zu Die Menge, die es in oder aus dem Geld ist. In dieser Hinsicht ist Gamma die zweite Ableitung eines Optionspreises in Bezug auf den Basiswert. Wenn die Option, die gemessen wird, tief in oder aus dem Geld ist, ist Gamma klein. Wenn die Option in der Nähe oder am Geld ist, ist Gamma am größten. Gamma-Berechnungen sind am genauesten für kleine Änderungen im Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Alle Optionen, die eine lange Position haben, haben eine positive Gamma, während alle kurzen Optionen ein negatives Gamma haben. Gamma-Verhalten Da eine Options-Delta-Maßnahme nur für kurze Zeit gültig ist, gibt gamma Portfoliomanagern, Händlern und einzelnen Anlegern ein präziseres Bild davon, wie sich die Optionen Delta im Laufe der Zeit ändern werden, wenn sich der zugrunde liegende Preis ändert. Als Analogie zur Physik ist das Delta einer Option ihre Geschwindigkeit, während die Gamma einer Option ihre Beschleunigung ist. Gamma sinkt, nähert sich null, als eine Option wird tiefer in-the-money, wie Delta nähert sich einer. Gamma nähert sich auch null, je tiefer eine Option wird out-of-the-money. Gamma ist am höchsten ungefähr am Geld. Die Berechnung von Gamma ist komplex und erfordert finanzielle Software oder Kalkulationstabellen, um einen genauen Wert zu finden. Das Folgende zeigt jedoch eine ungefähre Berechnung von Gamma. Betrachten Sie eine Call-Option auf einem Basiswert, der derzeit ein Delta von 0,4 hat. Wenn der Aktienwert um 1 ansteigt, erhöht sich die Option um 0,40, und sein Delta ändert sich ebenfalls. Nehmen wir an, dass die 1 Zunahme auftritt und die Optionen delta jetzt 0,53 ist. Dieser 0.13 Unterschied in Deltas kann als ein ungefährer Wert von Gamma betrachtet werden. Gamma ist eine wichtige Metrik, weil es für Konvexitätsprobleme bei der Absicherung von Absicherungsstrategien korrigiert. Einige Portfoliomanager oder Händler können mit Portfolios von so großen Werten zusammenarbeiten, dass bei der Absicherung noch mehr Präzision erforderlich ist. Es kann ein dritter Ordnung mit der Bezeichnung Farbe verwendet werden. Farbe misst die Rate der Veränderung von Gamma und ist wichtig für die Aufrechterhaltung eines Gamma-hedged Portfolio. How Delta wird erwartet, um zu ändern, wenn eine 1 bewegen in der zugrunde liegenden heißt Gamma. Ein Investor kann sehen, wie das Delta einen Optionen-Preis beeinträchtigen wird, wenn ein 1-Umzug in den zugrunde liegenden, aber um zu sehen, wie sich das Delta auf dieser Option ändern könnte, wenn die gleiche 1,00-Bewegung, wir verweisen auf Gamma. Gamma wird eine Nummer überall von 0 bis 1,00 sein. Da Delta nicht über 1,00 sein kann, kann Gamma nicht größer als 1,00 sein, entweder als Gamma die erwartete Änderung in Delta darstellt. Betrachtet man ein hypothetisches Beispiel, XYZ Handel 50. Der XYZ Jan 50 Anruf ist für 2 Handel, hat ein Delta von .50 und ein Gamma von .06. Sollte XYZ bis zu 51 gehen, kann ein Anleger abschätzen, dass der 50-Streik-Aufruf nun rund 2,50 wert sein wird. Das neue Delta dieses 50-Streik-Aufrufs bei einem XYZ-Preis von 51 sollte etwa 0,56 betragen (einfach das Gamma von .06 zum alten Delta von .50 hinzufügen). In anderen Beispielen Für die Zwecke der Anpassung von Delta-Mengen, um Gamma auf zwei Dezimalstellen Ein Aufruf hat ein Delta von .54 und Gamma von .0400 (.04) Stock geht nach oben 1 Delta wird durch den Gamma-Betrag neuer Delta-Wert positiver . 58 Ein weiterer Aufruf hat ein Delta von .75 und Gamma von .0340 (.03) Stock ist unten 1 Delta wird weniger positiv durch Gamma-Betrag Neuer Näherungs-Delta-Wert. 72 Lange Optionen, entweder Anrufe oder Puts, immer positives Gamma. Kurze Anrufe und kurze Puts haben negative Gamma. Die zugrunde liegenden Aktienpositionen haben keine Gamma, weil ihr Delta immer 1,00 (lang) oder -1,00 (kurz) ist und sich nicht ändern wird. Positive Gamma bedeutet, dass das Delta der langen Anrufe wird positiver und bewegen sich auf 1,00, wenn der Aktienkurs steigt, und weniger positiv und bewegen sich auf 0, wenn der Aktienkurs fällt. Lange Gamma bedeutet auch, dass das Delta eines langen Putts wird mehr negativ und bewegen sich auf 1,00, wenn der Aktienkurs fällt und weniger negativ und bewegen sich auf 0, wenn der Aktienkurs steigt. Für einen kurzen Anruf mit negativem Gamma wird das Delta negativer, wenn die Aktie steigt und weniger negativ, wenn es fällt. Gamma ist höher für Optionen, die at-the-money und näher an Verfall sind. Eine Vor-Monat-Geld-zu-Geld-Option wird mehr Gamma als eine LEAPS-Option mit dem gleichen Streik haben, weil das Delta der kurzfristigen Optionen auf 0 oder 1,00 verschieben ist bevorstehend. Mit höherem Gamma können die Anleger dramatischere Verschiebungen in Delta als die zugrunde liegenden Bewegungen sehen, vor allem mit dem zugrunde liegenden Streik bei Verfall. Gamma ist in den längerfristigen LEAPS niedriger, da mehr Streiks nach dem Verbleib der verbleibenden Zeit nach dem Verbleib bleiben. Ein at-the-money-Optionen Delta ist in der Regel am empfindlichsten für Bewegungen in der zugrunde liegenden (daher höhere Gamma). Mit dem Lager bei einem Streik bei Verfall, wird eine Option Gamma am höchsten sein, da das Delta potenziell von 1,00 auf 0 oder umgekehrt bewegt wird, da der Basiswert einen Streik kreuzt. In diesen Fällen kann die Gamma extrem hoch sein, da sich das Delta schnell mit dem zugrunde liegenden Streik und dem Auslaufen ändert. Deep-in-the-money oder weit-out-of-the-money Optionen haben niedrigere Gamma als at-the-money Optionen. Die tief-in-the-money-Optionen haben bereits ein hohes positives oder negatives Delta. Wenn die Optionen tiefer in-the-money werden, bewegt sich das Delta auf 1,00 (oder -1,00 für Puts) und das Gamma wird abnehmen, weil das Delta sich nicht um 1,00 bewegen kann. Wenn sich die Aktie auf den Streik der tief-in-the-money-Option zu bewegen, wird die Gamma zu erhöhen und die Delta bewegt sich um etwa die Menge der aktuellen Gamma. Zum Beispiel sagen wir, dass XYZ bei 30 Handel ist. Ein 25-Streik-Aufruf ist für 5.80 Handel und hat ein Delta um .85 und ein Gamma von 0,03. Wenn XYZ auf 29 fallen würde, könnte der Anleger erwarten, dass die Optionsprämie auf 4,95 fallen wird (wie von Delta projiziert). Bei Lager bei 29 wird das Delta der Option um etwa den Betrag des Gamma abnehmen, so dass das neue Delta bei einem XYZ-Preis von 2988 sein könnte (hier subtrahieren wir das Gamma vom alten Delta, als der Aktienkurs sank Durch 1). Mit dem Lager, der sich in Richtung des langen Streiks bewegt, erhöht und beeinflusst Gamma Delta. Sollte die Aktie auf 25 zurückgehen, wed schätzen Delta um ca.50. Wenn die Gamma um .03 blieb, hätte die Option noch ein 0,70 Delta mit dem Bestand bei 25. Da sich Gamma jedoch typischerweise erhöht, wenn die Optionen dem Geld am nächsten kommen, kann das neue Gamma dieses Vertrages herum sein. 09. Gamma ist am höchsten, wenn das Delta in der .40-.60-Bereich ist, oder in der Regel, wenn eine Option at-the-money ist. Deeper-in-the-money oder weiter-out-of-the-money Optionen haben niedrigere Gamma als ihre Deltas wird sich nicht so schnell mit Bewegung in der zugrunde liegenden ändern. Als Deltas 0 oder 1,00 (oder 0 oder -1,00 für Puts) nähern, ist Gamma gewöhnlich am tiefsten Punkt. Implizite Volatilitätsänderungen wirken sich auch auf Gamma aus. Als implizite Volatilität sinkt, Gamma von at-the-money Anrufe und setzt sich erhöht. Wenn die implizite Volatilität höher geht, wird das Gamma sowohl im Geld als auch im Out-of-the-money-Anrufen und Puts abnehmen. Dies geschieht, weil niedrige implizite Volatilitätsoptionen eine dramatischere Änderung in Delta haben werden, wenn die zugrunde liegenden Bewegungen. Eine hohe implizite Volatilität, die dem Produkt zugrunde liegt, wird weniger von einer Delta-Veränderung mit Bewegung sehen, da die Möglichkeit einer stärkeren Bewegung vorauszusehen ist. Offizielle OIC-Sponsoren Diese Website diskutiert Exchange-Traded-Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers auszulegen oder eine Anlageberatung zu erbringen. Optionen sind mit Risiken verbunden und eignen sich nicht für alle Anleger. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie von Merkmalen und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien dieses Dokuments können bei Ihrem Broker, von jedem Börsengang, an dem die Optionen gehandelt werden, oder durch Kontaktaufnahme mit der Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (Investorservicestheocc) bezogen werden. 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